第一上海首席策略師 葉尚志

8月6日，在日圓強勢出現收斂下，近日困擾全球市場的套息交易拆倉活動該已暫告一段落，估計外圍股市在經歷了一波殺跌後，將可迎來短暫的技術性反彈修正，相信港股也將繼續自己的運行節奏，繼續震盪下放的行情發展。事實上，雖然每個地區股市的運行節奏皆不盡相同，但是環球經濟出現下行壓力，卻是全球股市目前都需要面對的挑戰。恒指走了一波四連跌，再跌了50多點，以16,600點水平來收盤，大市成交額又再縮降至不足1,000億元，比周一減少了28%多，也再次低於年內的日均1,084億元，資金現水平抄底的積極性未見明顯增強，預示著港股可能仍處於下探尋底的行情中。

走勢上，繼恒指的10天線在7月底下破250天線發出「死亡交叉」信號之後，20天線亦即將跌穿250日線並且發出另一個「死亡交叉」。因此，恒指宜盡快返回17,000點的好淡分水線以上來扭轉弱勢，否則的話，估計後市仍有進一步下探尋底的傾向。

資金謹慎觀望氣氛仍濃

港股出現高開低走，在開盤初段曾一度上升211點高見16,909點，但是資金追高的意慾不大，總體謹慎觀望氣氛依然濃厚。指數股繼續分化表現，其中，翰森製藥(3692)表現最為突出漲了9.38%，是漲幅最大的恒指成份股，股價已升抵過去三年來的高位平臺阻力位19元，宜密切留意能否進一步成功向上突破。

內地保險股全面受壓

另一方面，內地保險股全面受壓，中國人壽(2628)下跌4.53%創三個月新低，是跌幅最大的恒指成份股，而中國平安(2318)也跌了有1.35%，股價也同樣處於三個月來的最低水平。

沽空比率處於偏高水平

恒指收盤報16,647點，下跌51點或0.3%。國指收盤報5,853點，下跌24點或0.4%。恒生科指收盤報3,343點，上升3點或0.09%。另外，港股主板成交量縮降至964億多元，而沽空金額有176.1億元，沽空比率18.27%偏高。至於升跌股數比例是923：638，日內漲幅超過11%的股票有39隻，而日內跌幅超過11%的股票有44隻。

港股通第二日出現淨流入，在周二錄得有接近60億元的淨流入額度。

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